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黄金市场涉及的法律体系和监管构架

时间:2024-10-12 20:36:46

1、随着黄金市场的不断发展.为保证市场的公正和公平,保护买卖双方利益,杜绝市场上操纵价格等非法交易行为.世界各地都建立了相刂茗岚羟应的黄金市场监管体系。 (一)对无形黄金市场的监管 无形黄金市场主要指伦敦、苏黎世黄金市场和中国香港伦敦金市场。这类市场并没有固定的交易场所,市场是以会员为基础,会员大多是世界级的金商或大银行.黄金交易主要是通过这些会员购销网络来进行。由于该类市场特殊的交易机制,对在市场中交易的客户和其交易量都是绝对保密的。因为伦敦的五大金商和苏黎世的三大银行等都在世界上享有良好的声排,交易者的信心也就建立于此。该类黄金市场的监管主要以自律为主。以伦教黄金市场为例,伦敦黄金市场协会(LBMA)就是建立在五大定价行和在场内交易的50家商号的墓础上,协助英国金融服务局(FSA)等政府管理机构对伦敦黄金市场进行监管,提高市场经营效率,扩大伦教黄金市场在世界上的影响。由于受国内政治保守政策和自律监管思想的影响,英国相关的法律条文不算完善,分布在众多与证券有关的法规之中.

2、(二)对有形黄金市场的管理 有形黄金市场主要指黄金交易在固定交易场所里进行。这种交易所既可以是专门的黄金交易场所,如新加坡黄金市场;也可以是附属在某个期货市场之下,如纽约黄金市场就设在纽约商品交易所(COMEX)里。而从总体上看一个成熟的黄金市场的监爷都应该包括市场法规制度和监督管理体系。这里最典型的例子就算关闰了,由于黄金交易在关国仅是期货交易的一种,以下从期货的角度来分析美国是如何实现对市场的监管的:

3、 1.法规制度。美国在漫长的期货交易发展过程中,逐步形成了一套较为完善的竹理体制和法规制度。美国的期货市场法规依其职能可分为两部分: (1)”国家期货交易规则(条例)。国家期货交易法规对期货市场的交易活动起着宏观监控作川,随期货市场的不断发展而逐步完善。如:1916年通过的《棉花期货法》,1922年国会颁布的《谷物期货交易法》以及1974年重新颁布的《商品期货交易委员会法》等众多法案.这些法规有的确立了期货交易所的法律地位,有的授权成立了商品期货交易委员会.并根据期货交易的飞快发展及时加人了新的内容,最终形成r全N统一的期货法规体系。全国性法规是各级期货交易机构进行监管的最从本依据。各有关机构也据此制定了更具有操作性的管理规则。

4、(2)期货交易规则(条例)指期货交易以具体运转规则为原则.为整个期货市场参与者制定了行为规范,一制定便以强制形式执行.使得立法竹理在维护Ili场的公平性,规范化方面起着不可估景的作用。如1936年实施的《商品交易所条例》.对期货市场的管理机构、交易所、中介机构、交易者及场外交易活动都进行了严格规定,其中的许多条例一直沿用至今.并被许多期货交易市场所采用。 实际上.美国的期货市场从无序到有序,走_L了良性发展的轨道,这与其有比较健全的法律法规体系不无关系。

5、监督管理体系。美国期货市场采用立法先行;政府期货监管部门、期货协会。交易所三级机构共同监督、协调管理期货市场。从管理主体来划分.可以分为: (1)立法竹理:即利用制定、修改、颁布有关的法律法规对期货市场进行管理; (2)行政管理:即依靠有关政府授权部门、职能机构或地方政府等进行管理。

6、三,黄金市场的监督管惯栲狠疲理机构 黄金市场的监督管理机构包括机构外部和内部两种。 1.外部监替管理机构 黄金市场外部监督管理机构主要指各国相关的金融监督管理部门,如美国的商品亏坚橘锝期货交易委员会、英国的金融服务局、中国香港的香港证券与期货管理委员会及新加坡金融管理局等。 2.内部监督管理机构 黄金市场内部监督管理机构主要指黄金市场的行业自律组织,主要有世界黄金协会、伦教黄金市场协会以及专门的黄金交易所等。 (1)世界黄金协会:是一个由世界范围的黄金制造者联合成的非营利性机构,其总部设在伦敦,在各大黄金市场都设有办事处。其主要功能是通过引导黄金市场上的结构性变化(例如:消除税收,减少壁垒,改善世界黄金市场的分销渠道等)来尽可能提高世界黄金的销最。对世界黄金生产形成稳定的支持,并在所有实际和潜在的黄金购买者之前树立起正面的形象。 (2)伦敦黄金市场协会:成立于1987年的伦敦黄金市场协会,其主要职责就是提高伦敦黄金市场的运作效率及扩大伦敦黄金市场的影响,促进所有参与者,包括黄金生产者、购买者等的经营活动。同时与英国的有关管理部门.如英国金融管理局,关税与消费税局等共同合作,维持伦敦黄金市场稳定而有序的发展。

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