1、 玉馨点金：美联储将按计划在年内加息 在1月27-28日的政策会议后，官员们可能会在声明中邓咀挚垡重复：他们将对加息保持“耐心”。这意味着至少在接下来的两个会议上或6月之前不会加息。 多位美联储官员表示，他们预计将在今年年中调整接近于零的短期基准利率。最近的经济和市场发展造成一些美联储官员的恐惧，如果这种恐惧持续下去可能会导致美联储推迟行动。不过，一些美联储官员依然表示他们预计今年将会加息，对推迟加息不予置评。 路易斯联储主席JamesBullard向《华尔街日报》表示， 我认为开始正常化货币政策非常重要。即便我们开始正常化货币政策，利率依然会非常的低。 旧金山联储主席JohnWilliams上周五向《华尔街日报》表示， 年中依然是美联储最佳加息时间。考虑到整体经济的健康程度，我最关注的是潜在的通胀——工资增长和物价。我不认为通胀将在我们加息时达到2%。我们加息时也无需通胀达到这一目标。 有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者JonHilsenrath表示，如果美联储计划在6月加息，那其将在3月把“耐心”的措辞从声明中剔除。通胀如果继续走低或将让美联储推迟加息。而另一方面，就业市场的进一步好转和经济的增长将鼓励美联储加息。 华尔街见闻网站此前提到，美国12月就业市场继续回暖新增就业达到25.2万人，超过20万每月的非农就业人口增长已持续了11个月时间，这是1995年来最长的一次，使得全年新增就业人口接近300万，创15年来最多。失业率也跌至5.6%的七年新低。 不过，12月，美联储主席耶伦最为关注的薪资增长速度大幅低于预期：首先11月的薪资同比增速由2.1%下修至1.9%，而12月增速更是降至1.7%，为2012年以来最低。而耶伦认为的理想目标增速约为同比3.5%。同样，美国的通胀也远低于美联储2%的政策目标。 华尔街见闻网站此前提到，美国12月CPI环比下降0.4%，创2008年12月以来最大降幅。12月CPI同比增长0.8%，为2009年10月以来最低涨幅。 缓慢的薪资增速和低迷的通胀让不少投资者预计美联储将推迟加息。 哈佛大学经济学教授、前美联储官员JeremyStein表示， 直到上周，我都认为美联储将在6月加息。 美国10年期国债收益率跌破2%，也令美联储官员感到担忧。波士顿联储主席EricRosengren上周表示，国债收益率的下跌表明，投资者并不认为通胀将在未来几年内达到2%。 国债收益率往往随着实际和预期通胀而波动。如果投资者相信通胀将开始上升，国债收益率应该上涨而非下降。不过，一些美联储官员表示，国债收益率的下跌主要是由于全球资本从欧洲涌入美国资产。这些官员准备暂时忽略国债收益率的下跌，直到有其它证据显示美国通胀大幅放缓。